російські банки будують масштабну боргову піраміду на кредитах - розвідка

російські банки знайшли спосіб вивести проблемні активи з власних балансів, поки ключова ставка центробанку рф тримається на рекордних висотах і дефолти на борговому ринку множаться щокварталу. Про це повідомляє УНН з посиланням на Службу зовнішньої розвідки України.

Деталі

Як зазначили в зовнішній розвідці, ця схема діє не перший рік. Споживчі позики пакують у пули, перетворюють на облігації і продають інвесторам. Це називається сек'юритизацією.

Ринок таких паперів злетів у 2025 році до 3,1 млрд дол. США, тобто у п’ять разів більше, ніж роком раніше. У 2026-му, за прогнозами, він може досягнути 13,3 млрд дол. Серед покупців уже кожен третій – приватний інвестор. До гри долучилися "сбербанк", "альфа-банк" і "газпромбанк". Дохідність таких паперів перевищує корпоративні облігації на 2–4 відсоткових пункти

Водночас є проблема: у деяких випусках 2025 року рівень дефолтів сягав 1,8% щомісячно - і це ще до того, як реальні доходи населення почали падати прискореним темпом. Якщо до пулів потрапляють позичальники з нижчою платоспроможністю, красива упаковка не захищає інвестора від збитків.

Паралельно весь борговий ринок рф тріщить по швах. Лише за І квартал 2026 року зафіксовано близько 10–11 технічних дефолтів – майже половина від показника за весь попередній рік. Найбільш ураженими залишаються паливний ритейл, логістика й девелопмент. У зоні підвищеного ризику може перебувати до чверті всього ринку облігацій

Нагадаємо

Військова складова російської економіки скоротилась вперше з 2023 року. Це стало ударом по прагненню володимира путіна до стабільного економічного зростання в умовах продовження війни в Україні.