"С сегодняшнего дня, с 11 января 2019 года, НБУ будет проводить монетарную политику по новому операционному дизайну, который позволит ему более гибко реагировать на изменения состояния ликвидности банковской системы Украины", - указали в регуляторе.
В Нацбанке отметили, что в прошлом году в банковской системе "произошло сокращение профицита ликвидности вследствие увеличения потребностей населения и бизнеса в наличности из-за роста объемов экономики и операций между правительством и Национальным банком".
"Эта тенденция может продолжаться и в 2019 году, в результате чего банковская система может перейти в состояние дефицита ликвидности. Во время такого перехода состояние ликвидности банковской системы может быть неустойчивым: меняться от профицита и дефицита и наоборот. Кроме того, ликвидность может быть сегментированной, то есть неравномерно распределяться между банками. Это вызывает необходимость изменения операционного дизайна в направлении большей гибкости", - заявили в НБУ.
Ключевые изменения:
- Основными операциями нового дизайна стали как тендеры по размещению депозитных сертификатов сроком на 14 дней, так и рефинансирование на этот же срок.
- Ставка по 2-недельными депозитными сертификатами и ставка по 2-недельными кредитами рефинансирования устанавливается на уровне учетной ставки НБУ.
- Тендеры по предоставлению рефинансирования и размещению депозитных сертификатов не ограничиваются в объемах. Это усилит роль учетной ставки как ориентира стоимости межбанковских кредитных ресурсов.
- Коридор процентных ставок по операциям постоянного доступа на срок овернайт остался неизменным: учетная ставка плюс 2 п.п. - для кредитов рефинансирования, учетная ставка минус 2 п.п. - для депозитных сертификатов. В то же время НБУ прекращает проводить тендеры по предоставлению ликвидности сроком на 90 дней. Сегодня наблюдается низкий уровень заинтересованности банков в таком рефинансировании из-за возможности ролловер по другим операциям рефинансирования.
- Изменяется график проведения операций по регулированию ликвидности. НБУ отказался от проведения тендеров по рефинансированию еженедельно и размещения депозитных сертификатов два раза в неделю. Основные операции отныне будут чередоваться и проводиться только раз в неделю по пятницам: одну неделю - тендер по предоставлению ликвидности, другую - размещение депозитных сертификатов. Уменьшение частоты плановых тендеров будет способствовать развитию межбанковского кредитного рынка за счет стимулирования банков осуществлять операции между собой. Внеочередные тендеры, как и раньше, будут проводиться в зависимости от ситуации на денежно-кредитном рынке и состояния ликвидности банков.
"Модернизация операционного дизайна будет способствовать эффективному выполнению НБУ его операционной цели даже при неустойчивых условиях ликвидности. А именно - содержанию гривневых межбанковских процентных ставок на уровне, близком к уровню учетной ставки, в пределах коридора процентных ставок по инструментам постоянного доступа", - указали в регуляторе, описывая ожидаемый эффект от новаций.
Как отметили в НБУ, новый дизайн "создает условия для лучшего функционирования трансмиссионного механизма монетарной политики и достижения стратегической цели по инфляции на уровне 5% +/- 1 п.п. в среднесрочной перспективе". "Вместе с тем благодаря модернизации дизайна изменение условий ликвидности банковской системы не будет иметь ощутимых последствий для банковского кредитования и экономического роста", - подытожили в Нацбанке.
Напомним, НБУ будет будет продолжать придерживаться плавающего курсообразования.